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KODEX 투자방법 KODEX ETF란? ETF와 일반펀드의 차이점

KODEX ETF란?

ETF와 일반펀드의 차이점

ETF는 일반 펀드와 달리 거래소를 통해서 투자합니다.

투자과정의 차이

일반 펀드 투자

일반적으로 펀드에 투자하기 위해서 투자자가 판매사(증권사, 은행, 보험사)에서 현금을 납입하고 펀드의 설정을 요청하면 판매사는 펀드에 현금을 납입하고 펀드의 수익증권이나 주권을 발급 받아 투자자에게 전달하게 됩니다.

  • 펀드투자자
    • 펀드투자자 > 펀드판매자 (현금)
  • 펀드판매다
    • 펀드판매자 > 펀드(현금)
    • 펀드판매자 > 펀드투자자 (수익증권)
  • 펀드
    • 펀드 > 펀드판매자 (수익증권)

ETF 투자

ETF는 주식과 마찬가지로 두 가지 시장이 존재합니다. 이미 발행된 ETF가 거래소를 통해서 주식같이 매매되는 유통시장(Secondary Market)과 ETF가 설정/해지되는 발행시장(Primary Market)이 있습니다. 발행시장에서는 지정참가회사(AP : Authorized Participant)를 통해서 ETF의 설정과 환매가 일어나게 되고 유통시장에서는 일반투자자들과 지정 판매회사가 거래소를 통해서 ETF를 주식과 같은 방법으로 매매하게 됩니다. 따라서 일반 투자자들은 ETF에 투자하기 위해서는 주로 유통시장을 이용합니다. 발행시장은 차익거래 시나 대규모 설정/해지 시에 기관투자자들이 이용하게 됩니다.

발행시장(Primary Market)
AP (지정참가회) - ETF 신규/추가 설정 또는 ETF 일부/전부 해지
ETF운용사(자산운용사) - ETF 신규/추가 설정 또는 ETF 일부/전부 해지

ETF 신규/추가 물량 공급

유통시장(Secondary Market)
ETF 매도자 (일반투자자) - ETF 매매
ETF 매수자 (일반투자자) - ETF 매매

ETF와 일반펀드와의 차이점

ETF와 일반펀드와의 차이점 표
이슈 ETF 일반펀드
투자의 타이밍 투자자들은 장중시장가격을 참고하면서 시장가격에 매매할 수 있기 때문에 투자자들이 매매의 가격과 시점에 대한 의사 결정을 하고 직접 실행하게 됨 당일이 아닌 미래 날짜의 펀드의 순자산가치(NAV)에 따라서 설정/해지하는 방법으로 투자하기 때문에 자신의 투자가격을 모르는 상태에서 투자 의사 결정을 하게 됨
대주 매도(Short Selling) 주식과 같이 대주에 의한 매도가 가능 대주에 의한 매도 불가능
보수 일반 펀드에 비해 보수 낮음(0.5% 수준), 매매 시에는 매매수수료 부담 보통 2% 수준
거래비용 ETF는 현물로 설정/해지하기 때문에 펀드 내에서 설정/해지에 따른 매매 수수료 부담이 없음 설정/해지에 따른 거래 비용을 펀드의 투자자가 부담
시장충격비용 시장에서 형성되는 ETF의 매수/매도 호가간의 시장충격 비용이 있음 의사결정과 실행 간의 불일치로 인한 기회비용의 손실이 있음