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KODEX WTI원유선물(H)(261220)

S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return의 수익률을 추적하는 ETF입니다.

기준일 : (본 정보는 20~30분 지연 정보입니다. 당일 거래가 없을 경우에 현재가는 전일 종가가 표기됩니다. )

  • 현재가

    6,510

  • 기준가 (iNAV)

    6,510

    상승 112 (1.75%)

  • 거래량

    2,958,462

상품정보

상품 정보

투자포인트

1. WTI 유가의 단기 변화를 보다 잘 반영하는 기초지수를 추종

  • 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되고 있는 WTI 원유 선물 가격으로 산출되는 기초지수( S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return)의 추종을 목표로 하는 ETF
  • 최근월물로만 월물 교체하는 지수(ER Index)는 원월 물(만기가 최근 월물보다 뒤에 설정된 종목) / 최근 월물을 선택적으로 교체하는 지수(Enhanced Index) 대비 현물과 상관관계가 높고, 원유 가격 상승 시 최근 월물 상승 폭이 원월 물 상승폭보다 높음 → 유가의 움직임을 보다 잘 반영함
  • 지난 4월28일부터 지수산출업자인 S&P는 긴급조치로 기초지수(S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return)의 보유월물을 최근월물이 아닌 차근월물로 변경하였으며, 또한, 5월7~13일 중에는 차근월물을 차차근월물로 변경하였습니다. 긴급조치 이후에 기초지수의 보유월물을 어떻게 구성할지에 대한 지수방법론은 지수산출업자인 S&P가 아직 공지한 바가 없으므로, 향후에도 지수에 적용되는 보유월물은 수시로 변경될 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

2. 환헤지로 환율 변동 위험 최소화

  • WTI 원유 가격과 달러의 가치는 역(逆)의 상관관계를 지니므로, 환헤지를 하지 않았을 경우 WTI 원유 가격이 상승하더라도 달러 가치가 하락하면 수익을 얻을 수 없음

투자 유의사항

● KODEX WTI원유선물(H)은 현물에 투자하지 않고 선물에 투자하는 ETF 입니다.

현재 원유시장은 1개월 기준 콘탱고(Contango) 시장이며, KODEX WTI원유선물(H) ETF에 계속 투자할 경우 투자기간별 비용이 아래와 같이 투자성과에 음(-)의 영향을 줍니다.

실현수익률 = 원유선물수익률 - 롤오버 효과 (예시) 원유가격 5% 상승, 1개월 보유수익률 3.5% 수익 예상. 롤오버 효과 1.5% 발생

투자기간 1개월 2개월 3개월 4개월 5개월 6개월 7개월 8개월 9개월 10개월 11개월 12개월
비용(%) - - - - - - - - - - - -
  • 기준 WTI crude Oil의 월물별 가격으로 예상되는 보유기간별 롤오버 효과이며, 실제 성과와 상이할 수 있습니다.

ⓘ롤오버(만기교체) 효과란?
- 만기가 있는 선물에 투자하는 상품으로, 롤오버 효과로 인하여 선물시장의 상황에 따라 원유현물가격과 KODEX WTI원유선물(H) ETF의 수익률은 상이하게 나타날 수 있습니다.
- 기초지수 구성종목의 변경은 원유 선물 계약의 전진 이연(Rolling Forward) 시기인 매월 5일째 영업일부터 9일째 영업일(Roll period, 이연기간)에 이루어집니다. 전진 이연이란, 가까운 선물 계약(첫번째로 가까운 선물계약, 이하 '최근 월물'이라 한다)의 만기로부터 멀어져 있는 선물계약(두번째로 가까운 선물계약, 이하 '차근 월물'이라 한다)으로 이연하는 것을 의미하며 동 기초지수는 이연기간인 5일 동안 매일 20%씩(포트폴리오의 가치가 아닌 계약수 기준임)의 비율로 매일 종료시간에 일일 정산가격으로 전진 이연이 발생하는 것처럼 산출됩니다. 따라서, 9번째 영업일 종료시간에는 나머지 20%에 대해 이연이 진행되어 전체 원유 선물계약은 차근 월물로만 구성되게 됩니다. 이 시점부터 차근월물이 최근 월물이 되며 다음 이연 과정에서도 위와 같은 과정으로 반복됩니다.
※ 상기 내용에 대한 투자자분들의 이해를 돕고자 아래 내용을 추가합니다.(2020.5.11)
- 만기가 있는 선물에 투자하는 상품은 보유 월물의 교체에 따라, 투자기간 동안 월물교체효과(Roll-over effect)의 영향을 받습니다. 원유 선물가격은 원유 현물가격(최근 월물 선물가격)과는 달리 이자비용, 보관비용뿐만 아니라 원유의 수급상황 등에 의한 영향으로 현물가격과 괴리가 발생할 수 있으며, 이러한 가격 괴리는 예측이 어렵고 시장상황 등에 따라 급 변동될 수 있습니다. 따라서 이 상품에 투자하는 투자자는 원유 현물가격(최근 월물 선물가격)이 아닌 원유 지수를 구성하는 원유 선물의 가격에 연동되는 상품에 투자하고 있다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

1. 콘탱고(Contango : 선물가격이 현물가격보다 높거나 결제월이 멀수록 선물가격이 높아지는 현상)

  • 근월물 가격이 차근월물 가격보다 낮은 콘탱고 상황에서는 선물의 월물 교체 시 비용이 발생함

콘탱고 상황 下에서 원유선물을 통한 유가 투자의 사례

WTI 원유
선물가격
선물 매매 투자금 가치 누적 손익(A) WTI 유가
누적변동(B)
Excess Return
(A) - (B)
최초투자 1월물 : $60 1월물 1계약 매수 - - -
월물교체 1월물 : $70
2월물 : $73
1월물 1계약 매도
2월물 0.95(=70/73) 계약매수
$10 $10 0
청산 2월물 : $80 2월물 청산(매도)
$80 X 0.95 = $76.7
$16.7 $20 -$3.3
  • 만기 교체 효과는 사전적으로 결정되지 않으며 선물시장 월물별 가격 곡선이 높은 변동성을 보임에 따라 사후적으로 결정

2. 백워데이션(Backwardation : 현물가격이 선물가격보다 높거나 결제월이 멀수록 선물가격이 낮아지는 현상)

  • 근월물 가격이 차근월물 가격보다 높은 백워데이션 상황에서는 선물의 월물 교체 시 수익이 발생함

백워데이션 상황 下에서 원유선물을 통한 유가 투자의 사례

WTI 원유
선물가격
선물 매매 투자금 가치 누적 손익(A) WTI 유가
누적변동(B)
Excess Return
(A) - (B)
최초투자 1월물 : $60 1월물 1계약 매수 - - -
월물교체 1월물 : $70
2월물 : $67
1월물 1계약 매도
2월물 1.04(=70/67) 계약매수
$10 $10 0
청산 2월물 : $80 2월물 청산(매도)
$80 X 1.04 = $83.2
$23.20 $20 $3.2
  • 만기 교체 효과는 사전적으로 결정되지 않으며 선물시장 월물별 가격 곡선이 높은 변동성을 보임에 따라 사후적으로 결정

기초지수정보

S&P GSCI CrudeOil IDX ExcessReturn

S&P GSCI Crude Oil Index Excess Return는 S&P Dow Jones Indices가 발표하며 New York Mercantile Exchange(뉴욕상업거래소)에 상장된 WTI원유 선물가격의 움직임을 나타내는 지수로서, 선물 투자시 발생하는 롤오버 비용(Roll over Cost)을 반영하여 산출된 지수입니다.

지수정보 자세히 보기

기본정보

* 기준일 :
기본정보 - 순자산 총액, 상장일, 보수, 분배금 지급, 사무수탁사, 수탁은행, 설정단위,최소거래단위를 조회할 수 있습니다.
순자산 총액 4,929억원 사무수탁사 KSD (한국예탁결제원)
상장일 2016.12.27 수탁은행 HSBC
총보수 연 0.350%
(지정참가회사 : 0.020%, 집합투자 : 0.290%, 신탁 : 0.020%, 일반사무 : 0.020%)
설정단위 25,000 좌
분배금 지급 미지급
최소거래단위 1주

관련 정보

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